工程機械行業觀察：挖機內銷增長51.4%，電動裝載機滲透率突破14%

2025年1-2月，國內工程機械行業呈現顯著復蘇態勢。據中國工程機械工業協會統計，挖掘機總銷量達31782臺，同比增長27.2%，其中國內銷量同比大增51.4%；裝載機總銷量達16650臺，同比增長16.5%，電動化滲透率提升至14.49%。多重政策驅動疊加市場回暖，行業全年復蘇趨勢逐步確立。
一、挖機內銷大幅增長，行業復蘇態勢明確
國內需求加速釋放，政策效應逐步顯現
2025年1-2月，國內挖掘機銷量達17045臺，同比增長51.4%。這一高增長是多重因素共同作用的結果：2024年春節假期導致的低基數效應、基建投資加速、設備更新政策刺激以及下游開工率回升。據國家統計局數據，2024年全年基建固定投資同比增長9.19%，其中采礦業和水利管理業投資分別增長10.50%和41.70%，直接拉動工程機械需求。此外，上一輪設備銷售高峰期（2019-2022年）的設備陸續進入更新周期，疊加政府老舊設備淘汰補貼政策落地，進一步推動需求釋放。
海外出口持續增長，全球化布局深化
同期，挖掘機出口銷量為14737臺，同比增長7.37%。國產設備憑借高性價比和完善的售后服務體系，持續受到新興市場青睞。全球基建需求增長與國內企業海外產能布局加速，共同支撐出口業務穩步擴張。從總量看，挖掘機1-2月總銷量同比增長27.2%，全年復蘇趨勢明確。
價格機制優化，行業競爭趨于良性
近期，云南惠友柳工工程機械有限公司宣布上調挖掘機產品價格，漲幅為1萬至3萬元不等。此次調價反映了市場需求回暖與企業盈利修復的雙重邏輯。2024年國內挖掘機銷量同比增長11.7%，設備更新政策持續釋放潛力，基建需求韌性凸顯。行業競爭格局逐步優化，價格調整有助于改善利潤水平，推動行業進入正向循環。
二、裝載機銷量穩增，電動化進程加速
裝載機市場持續擴容，內需外需同步發力
2025年1-2月，裝載機總銷量同比增長16.5%，其中國內銷量8211臺，同比增長26.2%；出口銷量8439臺，同比增長8.33%。國內銷量增長受益于基建與房地產領域開工率回升，出口則依托新興市場基建需求及國產設備競爭力提升。政府工作報告提出2025年擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，并加碼城中村改造、保交房等政策，進一步為行業需求注入確定性。
電動化滲透率突破14%，經濟性與政策雙重驅動
1-2月電動裝載機銷量達2413臺，滲透率達14.49%。電動裝載機憑借低使用成本與環保優勢，逐步在港口、礦山等場景普及。政策端對新能源設備的支持力度持續加大，疊加市場對經濟性的認可，電動化成為行業明確趨勢。2月單月電動裝載機銷量達1327臺，顯示下游應用場景加速拓展。
宏觀政策托底，長期增長動能穩固
政府工作報告強調“穩樓市”與“城鎮化”兩大主線，擬通過專項債擴容、城市更新、老舊小區改造等措施穩定基建與房地產投資。設備更新政策與環保標準升級將持續推動存量設備替換需求。在政策與市場的雙重驅動下，工程機械行業有望進入新一輪增長周期。

（文章來源于金融界）