特朗普“關稅大棒”下，工程機械行業何去何從？

自四月起，美國特朗普政府實施嚴格關稅政策，引發全球貿易戰，特別是中美關稅戰加劇。此舉旨在兌現競選承諾，應對俄烏戰爭和以巴沖突未結束的挑戰，減輕美國35萬億美元債務，彌補減稅政策財政缺口。全球經濟逆流和地緣政治沖突加劇，推動新經濟和政治秩序重塑。
2024年，我國工程機械出口額為528.8億美元，同比增長8.8%，創造了502.3億美元的貿易順差，同比增長2.5%，占總貿易順差的約9%。
中聯重科海外營收增長31%，占總營收過半；柳工海外營收增長20.1%，占總營收近半。三一重工和徐工集團海外營收占比分別達到60.8%和46.7%。海外市場助力中國工程機械制造商緩解國內市場的壓力。中聯重科、柳工、三一重工和徐工集團的海外毛利率均高于國內，分別為32%、28.6%、31.6%和24.4%。
顯然，海外市場對于我國工程機械行業以及外貿出口的重要性不言而喻。
行業自媒體和證券公司指出，由于中國對美國工程機械出口額較?。?024年為19.48億美元，占7.7%），中美互征125%關稅對中國工程機械行業影響有限。
從整體數據看，的確如此。
中美貿易緊張導致工程機械產品對美出口額下降。2023年和2024年，美國市場出口額分別下降7.5%和5.3%。盡管2024年對美出口額為40.55億美元，占總出口額的7.7%，美國仍是第二大出口目的地。為規避關稅，國內制造商和供應商轉向印尼、巴西、越南、墨西哥和泰國等新興市場，這些市場的總出口額超過80億美元。因此，2024年對美實際出口額可能與俄羅斯市場相當，后者為63.8億美元。
隨著特朗普政府不斷揮舞"對等關稅“大棒，全球貿易戰大概率迅速升級，各經濟體的單邊貿易保護政策會持續出臺，轉港貿易及海外工廠出口面臨挑戰。
美國工程機械產品凈進口量占總銷量的20%。預計2025年，美國工程機械設備總銷量將達28.7萬臺，凈進口量約5.5萬臺。2024年美國進口工程機械設備總價值預計為194億美元，涵蓋土方、運輸、起重、高空作業平臺和筑路機械等類別。
特朗普政府實施新關稅政策，導致進口設備成本增加198億美元。新政策對所有進口商品征收10%關稅，對中國、歐盟和日本等國征收更高稅率，預計成本將增至236億美元。分析師斯萊特指出，新關稅將使進口設備消費者成本比2024年基準高出21.5%，增加約40億美元成本。這些成本由消費者承擔。
美國國產機械價格預計上漲
Sleight認為成本上升可能推高國內機械產品價格。國內制造商若提高價格以應對進口機械成本增加，可能引起行業價格普遍上漲20%。美國制造商因關稅政策可能面臨原材料成本上升，需提升產品售價。由于工程機械零部件供應鏈全球化和供應商數量有限，國內制造商可能因關稅增加成本，并將成本轉嫁給消費者。美國制造商的價格調整策略尚不明確，但預計價格漲幅可能在4%至21.5%之間。特朗普總統認為提高進口關稅將長期使美國更富裕，促進制造業繁榮，并激勵OEM將生產遷回國內，增強自給自足。

（文章來源于匯客國際展覽）